Precios de la vivienda y política monetaria: una relación directa
Sin duda alguna, estamos asistiendo en estos momentos a la formación de burbujas inmobiliarias en determinados países, que a la larga podrían perjudicar a la estabilidad económica mundial. Comentaba en un anterior artículo, “nuevas burbujas inmobiliarias amenazan a nuestra economía”, el caso concreto del Reino Unido, donde parece que su gobierno incentiva la creación de … Seguir leyendo
Estados Unidos otra vez en el punto de mira
Un artículo alertando de serios problemas sobre ese país en marzo de 2011, pero en aquella ocasión sin la expresión “otra vez”, trataba, igual que ahora en la falta de sintonía entre los dos principales partidos norteamericanos en relación al techo de la deuda. Pues bien, sus responsables políticos, como todos sabemos, no sólo no … Seguir leyendo
El estúpido reparto del déficit público
Hasta tal punto llega la discusión (sobre el reparto del déficit público) que el Presidente del Gobierno ha tenido que llamar a capítulo a los “barones regionales” para terminar con estas divergencias. Y todo ello sin pensar que cualquier déficit presente significa que de alguna u otra manera seremos los contribuyentes quienes tengamos que pagarlos en algún momento actual o futuro. Y de ello, precisamente, no se ocupan los medios de comunicación. Una pena que no tengamos cuarto poder en España, el que determina la calidad de una democracia, por cierto.
Sin ánimo de llegar a sesudas conclusiones en asuntos fiscales, me voy a limitar a exponer algunos gráficos que representan el estado actual de nuestra deuda pública.
Los verdaderos motivos de por qué hay economía sumergida
¿Cuáles son los motivos de que tengamos unas tasas de economía sumergida superiores a los países del Norte?
Desde mi punto de vista habría que señalar principalmente tres:
La elevada presión fiscal.
La baja productividad general de nuestro tejido productivo.
El nefasto ejemplo que supone la elevada corrupción política.
O Estado del Bienestar o Estado de las Autonomías
De forma generalizada a nivel nacional, se van eliminando tareas a los funcionarios, aprovechando para suprimir muchos puestos, y se van traspasando a organismos y empresas públicas creadas al efecto para tener la libertad de colocar a los amiguetes y familiares desempleados. Una estrategia que no es controlable por los sindicatos, como sí ocurre con las incorporaciones de funcionarios a través de las pruebas pertinentes.
Un sistema que nos lleva a ningún sitio. Debemos elegir, o Estado del Bienestar o Estado de las Autonomías. Las dos cosas al mismo tiempo no es posible.
Only Good News. Gracias
Si en Europa estamos escandalizados con las informaciones de concentración de riqueza en EE.UU., nos podemos preparar para el próximo informe que está a punto de ser publicado por el Banco Central Europeo. De momento tenemos las estadísticas de Austria, un país que podríamos calificar como eficiente desde el punto de vista económico y justo en lo social, donde oficialmente el 5% de su población acumula el 50% de la riqueza, mientras que el 50% de la ciudadanía posee sólo el 4% de la misma. Además, un 10% de su población declara que posee menos de 1000 euros netos (descontada la financiación). Esos son datos para el bienio 2010-11, y todos sabemos que la concentración de la riqueza desde entonces se ha ido incrementando y que la clase media ha ido perdiendo relevancia.
Para el caso de Alemania, de 1998 a 2008, el 10% más rico pasó de poseer del 45% al 53% de la riqueza del país, mientras que el 50% de su población pasó del 4% a nada menos que el 1%. Y la situación en los últimos años ha empeorado.
¿Por qué la inacción de nuestro gobierno?
Hay una viñeta circulando por la red desde hace tiempo donde se ve a Rajoy en una mesa con dos montañas de papeles. En una de las montañas dice “problemas pendientes de resolver” y en la otra pone “problemas resueltos por el tiempo”.
Se trata de un chiste muy ocurrente que nos hace mucha gracia, si no fuera porque la inacción del gobierno es creador de desempleo masivo.
Recortes presupuestarios versus efecto “crowding out”
La cuestión aquí se centra en debatir sobre “más gobierno o menos gobierno”. La diferencia política clásica. Pero por otro lado nos encontramos con que a mayor crecimiento del papel del Estado en la economía, menor papel jugará la economía privada, y todo ello por el llamado efecto “crowding out” que los economistas conocemos a la perfección.
Se trata del desplazamiento que sufre la inversión privada debido a la reducción en la disponibilidad financiera y/o reducción de la demanda agregada, como consecuencia de la desviación de los recursos económicos hacia la deuda o gastos de los gobiernos. La idea es muy simple: si los gobiernos recaudan más dinero vía impuestos, los ciudadanos deberán reducir su consumo, y si incrementan los recursos financieros para sus gastos, las empresas dispondrán de menos recursos para sus inversiones, debiendo competir en el mercado financiero a unos tipos de interés superiores. Ese incremento de costes hará que la inversión se reduzca al mismo tiempo que se incrementa la tasa de desempleo.
España, perspectivas no realistas
Es muy preocupante que los propios datos macro y sus proyecciones a uno o dos años, es la complacencia que demuestran nuestros gobernantes, sobre lo que escribí hace unos días en “Riesgo por Complacencia”. Si bien es cierto que el gobierno ha emprendido algunas medidas para atajar la crisis, no es menos cierto que queda un largo camino por recorrer, y posiblemente no estemos ni en el 50% de las correcciones necesarias. No es muy lógico que el BCE se ponga a comprar bonos españoles a sabiendas que no vamos a ser capaces de cumplir con los objetivos de déficit. No hacerlo, con seguridad supondrá nuevos ajustes que vendrán impuestos no desde nuestro gobierno, sino desde nuestros acreedores cuyo objetivo último es que les devolvamos lo que les debemos.
España no es Italia
Las medidas propuestas por Mario Monti corresponden a una economía en crecimiento, que dudo mucho se produzca a corto plazo. Además, si tenemos en cuenta que el PIB italiano está en torno a 1,5 billones de euros, un ahorro de 24.000 millones supone un raquítico 1,60%, a todas luces absolutamente insuficiente para hacer frente a una deuda pública que supera el 120% de su PIB.
O se establecen otras medidas de contención del gasto, o Italia entrará en una segunda recesión en breve.
Manuel Caraballo 